登海种业：短线业绩恢复困难
2006-10-26 14:52:19   来源：  作者：  评论：0  点击：

      今年上半年，公司主营业务收入1.51亿元，同比下降45.24％；主营业务利润0.65亿元，同比下降51.93％；净利润为2442万元，同比下降96.26％；每股收益为0.14元。 

　　由于上半年公司产品销售量的大幅下降，公司今年中报的库存达到2.09亿元，同比增长24.7％，而玉米种库存时间越长，其发芽率下降得越多、玉米种的质量越差，相应的市场价格越低，计提的存货减值准备越多，会对公司业绩造成不利的影响。2007年由于公司存在很多库存，新制的种子不会很多，使得其种子质量也比往年有所降低，而公司也只能低价销售这部分种子度过库存难关。 

　　公司今年遭受了业绩大幅滑坡，我们预计2006－2008年公司每股收益0.17元、0.24元、0.32元，虽然公司今年每股收益较低，但公司研发优势突出，长期发展趋势良好，维持“中性”评级。