登海种业今年业绩或超市场预期
2012-11-12 10:51:53   来源：  作者：  评论：0  点击：

　　11月9日，中信证券组织了一场关于登海种业(002041，收盘价21.55元)种子新销售年度经营情况的电话会议，邀请了登海种业公司董秘原绍刚出席，而参与机构多达近50家。

　　在会议中，原绍刚表达了对公司今年及明年业绩增长的坚定信心。而根据中信证券农业高级分析师施亮调研测算，登海种业的业绩在前三季度下滑30%情况，全年业绩转正将超全市场预期，而明年一季度公司的业绩同比增长将高达40%~50%。

　　分析师：全年增长将超预期

　　在昨日的电话会议中，中信证券农业高级分析师施亮介绍了当前种子市场的背景：种子库存较大、国家对种业扶持力度低于预期、行业竞争激烈。

　　施亮将登海种业的业务构成分成三大类，第一类是公司本部，第二类是登海先锋，登海种业持有51%股权，第三类是丹东登海良玉，登海种业持有51%的股权。

　　首先就登海先锋而言，施亮认为，今年的10月至明年6月，先玉335推广面积将在2300万~2500万亩，同比去年持平或略增。全年预测收入在8亿元，目前登海先锋的预收款就达到6~7亿元，登海先锋整个销售年度将有1.6亿元利润贡献。

　　对于登海本部，施亮认为，今年公司的主推品种增长强劲，推广面积实现了70~80%的增长幅度，按照1000万亩规模计算，全年收入规模在3.7亿元，按照35%的净利率，有望实现1.3亿元净利润。

　　施亮预测，丹东登海良玉今年良玉88推广在300~400万亩，贡献到母公司的净利润有望达到2000万元左右。

　　施亮总结到，上述三大业务结构净利润有望在3亿元以上，除去费用，今年归属于母公司净利润有望达到2.6亿~2.7亿元。在前三季度下滑30%的背景下，登海种业全年将实现10%的增长，全年转正将超市场预期，而明年一季度将出现40%~50%的增长。

　　董秘：登海605表现优异

　　在电话会议中，原绍刚介绍，2009年起登海种业母公司的业绩逐年提高源于品种结构发生的变化，到目前为止，登海605这一主打品种已给母公司的业绩增长打下基础。

　　“登海605今年通过了浙江省审定。”原绍刚介绍，尽管浙江省种植面积小，相当于黄淮海地区的一个县面积，但这充分说明了登海605适应性扩大，包括登海605在陕西地区进行引种，这些都扩大了该品种的销售范围。

　　“登海605今年在内蒙古西部表现非常突出。”原绍刚说道，在当地的10多个玉米品种中，登海605可谓是表现最好的，平均亩产达到1005.4公斤，个别农户甚至达到亩产1250公斤。2010年、2011年该地区的销量仅有4万~5万亩，今年这一地区的销量就达到25万~26万亩。

　　不过原绍刚也介绍到，个别地区有虚尖现象存在，但并不影响产量，对比同样出现虚尖现象的其他品种，登海605的产量是最高的。

　　“登海605的优异表现，将使得母公司新销售季度增长很大。”原绍刚认为，公司业绩将逐步放大，明年上半年情况将明显好于今年上半年。

　　在昨日的电话会议中原绍刚还介绍了登海种业明年的拳头品种登海618。原绍刚表示，登海618特点是早熟、高产，比对照品种早熟5~7天，平均亩产量达到1105.10公斤。

　　如果没有大问题，该品种有望在明年春天通过审定。原绍刚认为，如果是明年3~4月审定，公司可以销售布点示范，在此前的生产试验中，该品种的市场反应不错，尤其是高产、早熟、密植成迎合了黄淮海地区玉米户需求，因此公司坚定认为，登海618将会给公司贡献很多的利润。